HEBDOMADAIRE • N° 28 • 11 juillet 2008

Finances - L'actionnaire est devenu roi а la place du client Banques cherchent banquiers

Tout est parti du plan de solvabilitй prйsentй par Fortis (la premiиre banque du pays) fin juin, en contradiction avec les dйclarations de ses plus hauts dirigeants en assemblйe gйnйrale des actionnaires quelques semaines auparavant. S'en est suivie une dйgringolade du cours de l'action que les justifications embarrassйes de ces mкmes dirigeants n'ont fait qu'amplifier. L'actionnaire lambda, mais d'autres professionnels aussi, ont perdu confiance dans la haute direction de Fortis, auteur de cette maltraitance du marchй. Et comme par contagion, l'action d'une autre grande banque belge, Dexia, a йtй entraоnйe dans la dйconvenue. Si on ne peut plus avoir confiance dans les beaux discours des banquiers, que peuvent alors valoir les protestations des administrateurs de Dexia quant а la sйcuritй offerte par sa filiale amйricaine FSA dont le mйtier а risques, aujourd'hui fort exposйs, consiste а assurer des crйdits aux Etats-Unis ? Solide, cette filiale ? Allez savoir lorsque des banquiers de premier plan s'autorisent le mensonge. Mais le problиme est peut-кtre lа : avons-nous encore affaire а des banquiers dans ces banques devenues en quelques annйes des bancassurances et qui n'en finissent pas de digйrer une multitude de fusions successives ? Dans La Libre Belgique du 3 juillet, Yves Delacollette, qui dirige la Deutsche Bank Belgique, dйclare : "On a assistй en une vingtaine d'annйes а un renversement de la logique de traitement des "stakelholders", les parties prenantes des entreprises financiиres. Lorsque j'ai commencй а travailler dans ce secteur, il y avait un ordre de traitement des "stakelholders". En premier, venaient les employйs, puis les clients, puis les actionnaires. On peut encore, dans le cas des banques belges, y ajouter l'Etat dont la dette йtait gйrйe par les banques. Vingt-cinq ans plus tard, cet ordre a йtй totalement chamboulй. On privilйgie maintenant l'actionnaire, puis l'Etat, puis l'employй et enfin, le client. On rйpond ainsi а la dictature des gros actionnaires, relayйs par les petits actionnaires qui dйlиguent des spйcialistes de la dйfense des minoritaires. Enfin, qu'il s'agisse du client ou de l'employй, on a ajoutй une sйgrйgation que l'on nomme segmentation. En gros, mкme si cela risque de choquer, la masse des petits clients ou employйs paient pour les gros. Le client de base paie pour le gros client, et l'employй de base risque de payer pour les cadres." Du fric pour du fric Ouf, cela dйcoiffe ! Mais c'est а remettre dans la ligne de cette autre dйclaration d'Axel Miller, le patron de Dexia а Trends-Tendances (15 mai 2008) : "L'annйe derniиre, j'ai consacrй 30 % de mon temps а filtrer les dossiers qui font du fric pour du fric. Je m'efforce de faire renouer le mйtier de banquier avec son utilitй sociale et publique." Il y a de quoi s'interroger, non ? La vйritй, c'est que les banques ne pratiquent plus qu'accessoirement le mйtier de banquier. Qui consiste pour l'essentiel а collecter l'йpargne du citoyen, а la protйger et а la recycler utilement dans l'йconomie. Les banques font aujourd'hui ce que faisaient jadis les agents de change, de la gestion patrimoniale ; ce que faisaient les notaires, de la planification successorale ; ce que faisaient des bureaux de courtage, du trading de matiиres premiиres et mйtaux prйcieux ; ce que faisaient les agents d'affaires, servir d'intermйdiaires dans la transmission d'entreprises ; ce que faisaient les cabinets d'avocats, des fusions-scissions acquisitions-restructurations d'entreprises. Et elles gagnent un argent fou dans la pratique de ces diffйrents services. A l'occasion d'une fusion, elles dйlivreront une "fairness opinion", sorte d'attestation que les termes de l'йchange ont йtй correctement йvaluйs. Elles la feront payer а prix d'or. Un minimum de travail pour un maximum de profit. Le prix de leur crйdibilitй, soutiennent-elles. Mais elles prendront grand soin d'entourer leur avis d'un maximum de prйcautions йcartant de facto toute prise rйelle de responsabilitй. Or, а la base du mйtier de banquier, il y a une relation de confiance. Personnelle, bвtie sur une connaissance rйciproque, de longue date, discrиte, feutrйe. Rien а voir avec le brassage d'affaires qui conduit les banques а faire tout et n'importe quoi pourvu qu'il y ait du fric а gagner. La globalisation de l'йconomie a bon dos qui expliquerait toutes les dйrives. Il est grand temps de revenir aux fondamentaux. Banques cherchent banquiers. Clients cherchent banques. J.L. Reginster